FX168財經報社(香港)訊 3月19日至3月23日黃金市場概述：本周市場迎來兩大重磅事件，一是美聯儲周三實施了年內第一次加息，加息25個基點；二是美國對中國開打貿易戰后，中國應戰，對美國開出了征稅清單，貿易戰升級，全球股市一片哀鴻遍野，美股血流成河，美元指數也跌破90關口，黃金因此迎來兩次重大的上漲機會，金價在周三及周五均大幅上漲，一周錄得2.54%的漲幅，上漲逾30美元，盤中上探1350關口。

周三美聯儲宣布加息，盡管加息措辭較為鷹派，但未明確指出年內4次加息的可能性，低于市場預期，黃金因此得到上漲支撐，一日之內攻克兩關；周五在中國開出征稅清單后美股大幅下挫，黃金放量大漲，金價成功站上1340，美市盤中最高上探至1350.20美元/盎司。鑒于本周黃金的漲勢喜人，市場對下周的走勢也較為樂觀，據Kitco 周五（3月23日）發布的每周黃金調查顯示，過半的華爾街專業人士及普通投資者都認為下周黃金將會上漲更高。彭博周四發布的黃金調查也顯示了強大的逼空行情，15位受調查的交易員中有11位看漲下周黃金。有大膽的分析師甚至表示，黃金漲至1400大關不是夢！

國際現貨黃金3月23日當周累計收漲33.30美元，漲幅2.54%，收報1346.90美元/盎司，最高上探1350.20美元/盎司，最低下探1307.00美元/盎司。

當周要聞盤點：

周一（3月19日）現貨黃金短線反彈，美市盤中最高上探至1319.69美元/盎司，金價又現一柱擎天，但之后漲幅收窄，繼續盤整。盡管本交易周的特點是基于圖表的技術性賣盤開啟，因短期內日線圖上的金價是向下的，但逢低買盤對金價仍有一定的支撐。周一美股大幅低開，至收盤三大股指一度均跌逾1%。周一引發美股大幅下挫的主要原因是貿易戰的擔憂及Facebook數據泄露事件的影響，卡特彼勒和Facebook成為領跌藍籌股，Facebook一度跌幅擴大至6%，標普科技板塊跌1.4%，四大科技公司FANG市值縮水約550億美元。《衛報》和《紐約時報》3月17日報道稱，在2016年美國總統大選期間，劍橋分析公司未經允許訪問了5000萬Facebook用戶的數據，并利用信息在Facebook上進行有針對性的政治廣告投放。受該消息影響，Facebook應聲下跌并拖累科技板塊。

周二（3月20日）現貨黃金停止反彈，由漲轉跌，美市盤中最低下探至1306.91美元/盎司，至收盤跌幅有所縮減，逢低抄底買盤仍然伺機而動，金價勉強回升至1310上方，但技術性拋壓仍然沉重，進一步考驗1300大關。周二美元則止跌轉漲，美元指數重返90大關，美股也止跌回升，避險情緒有所消退。日內無重大數據公布，美聯儲議息會議今日開始。在為期兩天的美聯儲議息會議開啟后，黃金處于防御狀態。

周三（3月21日）現貨黃金在美聯儲宣布加息25個基點之后，擴大漲幅，一日之內連克兩關，重新站上1330一線之上，金價日內漲幅超20美元，漲幅1.6%，美市盤中最高上探至1336.59美元/盎司，一掃連日來的陰霾，多頭終于揚眉吐氣。FOMC聲明稱，加息的決定獲得一致通過；經濟前景近幾個月內有所增強。12個月通脹預計將在未來數月上升。經濟活動擴張溫和，此前的描述為“穩健”。就業增長強勁；家庭支出和固定支出溫和增長重申經濟面臨的短期風險大致均衡。投票一致同意提高貼現利率25個基點至2.25%。預計經濟未來的發展將為逐步上調聯邦基金利率提供理據；美聯儲縮表規模將在4月份擴大，符合原計劃。美聯儲進一步上調經濟預測指標，上調2018-2019年GDP增速預期，下調未來3年失業率預期，維持未來兩年PCE通脹預期不變，上調2019-2020年核心PCE通脹預期。未來數月通脹水平將上升，穩定在2%附近。

周四（3月22日）現貨黃金在周三大漲之后回吐漲幅，金價跌回1330下方，美市盤中最低下探至1324.51美元/盎司，但至收盤跌勢緩解，金價企穩。美元則止跌反彈，但仍運行在90關口下方。美國周四宣布，針對中國知識產權侵權，對500億美元中國出口商品征收關稅，美股應聲下挫，三大股指跌幅逾2%，華爾街再度血流成河。日內公布的美國上周季調后初請失業金人數為22.9萬，略高于前值但符合市場預期；已經連續159周低于30萬關口，連續時間創1970年以來最長，表明美國勞動力市場仍然穩健。美國3月Markit服務業采購經理人指數初值為54.1，低于前值和預期，但影響較小。

周四英國央行公布利率決定，保持利率不變，符合市場預期，但是麥卡弗蒂和桑德斯兩位委員意外投票支持加息，這或會讓投資者相信5月的借貸成本將上升。英國央行表示在未來一段時間仍需要繼續當前持續進行的貨幣政策收緊，以使得通脹重回目標。

周五（3月23日）現貨黃金貿易戰帶來的避險需求推升下，放量大漲，金價成功站上1340，美市盤中最高上探至1350.20美元/盎司，本周上漲33.3美元，漲幅2.54%，錄得一個月來最大的周漲幅。周五美元下挫，美指最低觸及89.48。美股繼續大幅下挫，標普500指數本周累計下跌5.9%，為兩年來最大周跌幅；道指大跌426點至去年11月22日以來最低水平；納指本周跌6.5%，為逾兩年來最大跌幅。日內公布的美國2月耐用品訂單月率為3.1%，高于前值和預期；除飛機非國防資本耐用品訂單月率錄得1.8%，是9月份以來最好水平。資本支出的良好勢頭反映企業正在對稅改法案作出積極回應。美國2月新屋銷售總數年化為61.8萬戶，高于前值但低于預期，連續第三個月下滑，主要是因為美國中西部和西部地區的銷售大幅下滑所致。數據顯示，美國中西部銷售下滑3.7%，而西部則下滑17.6%，因在房屋供應短缺之際，房價快速增長。美國房市近幾個月出現放緩，尤其是低端市場房屋短缺，抵押貸款利率上升限制了購買需求。

下周市場展望

由于本周黃金氣勢如虹，市場預期也較為樂觀。Kitco 周五（3月23日）發布的每周黃金調查顯示，在美國和中國之間爆發貿易戰的威脅下，華爾街和普通投資者都在尋找黃金價格在下周繼續上漲。本周黃金價格大幅上漲，周五早盤較周二低點上漲40美元。本周黃金受到兩個事件的支撐，第一是美聯儲決策者似乎并未顯示2018年貨幣緊縮速度有任何增加跡象；第二是對貿易戰的擔憂，尤其是美國和中國之間的貿易戰。在針對華爾街專業人士的調查中，有21人參與了調查，有16人，或76%認為下周黃金將會上漲，有5人即24%認為下周黃金將會下跌，無人認為黃金將會盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術分析師。本周參與在線調查的普通投資者有945人，其中575人或61%認為下周黃金看漲，同時281人或30%看空；89人或9%保持中立。

上周接受彭博調查的交易員和分析師對金價前景看漲程度是近兩個月來最高。調查報告指出，看漲黃金交易員和分析師達到11人；看空的2人；中性也是2人。

在看漲黃金的理由中，因貿易戰導致的美元及美股的走弱是最重要的支撐。

LaSalle期貨集團資深市場策略師Nedoss是華爾街大多數人中尋求黃金持續走強的原因之一，理由是美元疲軟的可能性以及周四股市大幅走低的交易戰的擔憂。Nedoss說“我們有足夠的地緣政治不確定性。市場仍在談論美聯儲并未完全進入第四次加息（2018年）。”

時事通訊《Morrison市場報》編輯Ken Morrison指出，本周新增資金流入占主導地位，反映在市場上漲期間期貨持倉量增加10%。他說 “我預計政治和經濟不確定性上升有足夠的順風把黃金推入1360美元區域。”。然而，Morrison提醒說，美國政府在最終版本中“降低”關稅的可能性可能是短期內黃金最大的風險，因此市場參與者需要監測15天內政府承諾的關稅清單中的細節。

總部位于佛羅里達州的Kitco讀者Max指出，黃金受益于潛在的貿易戰。“你看到了道瓊斯下挫（周四）近730點以及特朗普總統關于中國的新關稅，”他說。 “鑒于目前的不確定性，黃金一直而且總是被視為安全的避風港，這就是為什么價格在過去幾天上漲。”

DailyFX.com高級匯市策略師Christopher Vecchio表示，市場正在醞釀一場“完美風暴”，將推高價格。他從年初開始就一直看好這一貴金屬。他說：“今年剩余時間里，黃金將成為一種有利的資產。我希望到今年年中，價格能突破1400美元。”

大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金只需要保留目前所做的一切。他補充說，由于貿易政策和美元走軟給通脹帶來壓力，以及隨著投資者尋求避險資產而導致債券收益率下降，所有這些均將使得黃金成為具有吸引力的投資。他說：“鑒于世界上正在發生的一切事情，投資者沒有太多的藏身之處，我認為正是出于這個原因，黃金將會表現良好。”

不過，在眾多的看漲聲中，也有人擔心黃金會因市場的熱情消退而陷入盤整或下跌。

VR Gold Letter的編輯Mark Leibovit也表示黃金價格將更高。他說 “周三有大量的上漲空間，黃金極大受益，但不希望看到3月19日的低點破裂。”

貝克也指出本周的消息流動“提醒市場參與者在其投資組合中持有一點黃金的智慧”，盡管如此，貝克說：“我認為這種避風港熱情在下周可能會減弱，因為可怕的頭條會轉向更溫和的結果。黃金將盤整在1340美元左右，白銀價格應該在16.50美元/盎司左右。在焦慮加劇的情況下，黃金確實可能挑戰1360美元的高點。”

Heritage West Financial的負責人Ralph Preston也認為金價走低，他表示期待美元開始走強，從而挑戰黃金維持升勢的能力。不過，他提出有關潛在地緣政治新聞的警告，引用《金融時報》的一篇評論文章稱，以色列可能距離真主黨的打擊有幾天的時間。

ABC Bullion首席經濟學家Jordan Eliseo指出擔憂會挫傷人們對全球經濟復蘇的信心，不過他提醒對黃金會產生多少利好取決于事態的后續發展。他補充道，近期技術面的上行和下行關注點位分別為1350和1280，今年最高可進入1450-1500區間，前提是金融市場出現大問題。

在美聯儲(FED)3月決議過后，Eliseo認為黃金有機會打破狹窄的交易區間，黃金遵循此前加息前后的規律，即先抑后揚。自從金融危機后，每次美聯儲加息黃金都會反彈，這已經成為了公開的秘密。Eliseo還稱，本次黃金的反彈幅度讓人有些吃驚。他說道“黃金上漲15美元，反彈逾1%是非常明顯的走勢。”Eliseo解釋道，黃金上漲意味著市場懷疑今年不會更激進加息。